永華证券有限公司是一家为用户提供港股、沪深股、环球期货及杠杆式投资等交易服务的证券公司

并为客户提供股票配资个人化多种投资方案,助客户实现财富目标

  • 信号出现!医药白马大股东出手增持 医药股何时见底?

    发布日期:2024-04-25 09:29    点击次数:52

    K图 600196_0

      复星医药大股东出手增持。

      9月13日,复星医药控股股东复星高科以自有资金约2000万元增持复星医药0.03%股份,此外,公司大股东拟在1年内耗资不低于1亿元增持复星医药,累计增持比例不超过2%。

      近年来,医药股表现持续低迷,调整时间跨度之大和调整幅度之宽,在资本市场较为极致。医药股作为“长坡厚雪”的重要行业之一,承载了较多长期资金,其为何“跌跌不休”?医药板块何时见底?备受市场关注。

      复星医药大股东增持

      9月13日,复星医药公告称,公司控股股东复星高科当日以自有资金人民币约2008.22万元增持公司A股股份共计72万股,成交价格约27.89元/股,约占公司股份总数的0.03%,增持后复星高科持有公司35.85%股份。

      与此同时,复星医药表示,基于对公司未来发展前景的信心以及内在价值的认可,复星高科(及/或通过一致行动人)拟于2023年9月13日(含当日)起的12个月内通过择机增持公司股份(包括A股及/或H股),累计增持总金额折合人民币不低于1亿元(含本次增持)、累计增持比例不超过截至2023年9月13日公司已发行股份总数的2%(含本次增持,且滚动12个月内增持公司股份数量不超过公司已发行股份总数的2%)。

      复星医药今年上半年实现收入213.95亿元,实现归母净利润17.77亿元,同比增长15.74%,最新市值748亿元。

      不过,复星医药股价表现却持续低迷,今年以来股价下跌19.45%。复星医药大股东选择此时增持,被市场解读为“复星系”看好公司未来发展前景,同时借此向市场表明“复星系”流动性有所改善。

      日前,复星医药实际控制人郭广昌在复星国际2023年中期业绩发布会上表示, “非常明确的一点是,我们已经穿越了周期,复星的现金流压力得到了很好的解决,从现在开始,我们要更多地聚焦发展,聚焦已经形成优势的业务板块。” 复星国际发布的2023年半年度报告显示,今年上半年,复星国际实现总收入970.6亿元,同比增长10.9%,报告期内归属于母公司股东的净利润达到13.6亿元,而复星国际上半年合并报表总负债同比更是大幅下降402亿元。

      郭广昌的“复星系”发展至今已成为中国最大的民营企业集团之一,而复星医药属于“复星系”中重要一环。2022年“复星系”深陷债务漩涡,复星医药股价承压。

      当年9月14日至9月30日,复星高科累计减持复星医药3910.66万股A股股票,套现资金约11.83亿元,自此之后复星医药股价一路走低,并于10月12日下探至27.64元/股的阶段性低位。

      2022年10月24日,郭广昌在与机构投资者交流时,坦承减持复星医药是“败笔”。当晚,复星医药公告,复星高科决定提前终止减持计划,并承诺一年内不减持复星医药股份。

      在减持计划提前终结后,复星医药股价在2022年底有所反弹,不过受医药板块股价整体低迷影响,复星医药今年股价再次走低。

      医药股“跌跌不休”,资金持续抄底

      近两年,医药股表现一直不尽如人意,受集采政策、疫情反复、医疗反腐、估值下调等多重因素影响,医药板块持续低迷,如中证医药指数自2020年高位回撤幅度超44%,意味着整个板块接近腰斩,调整时间跨度之大和调整空间之广颇为极致。

      今年上半年,医药行业净利润同比下滑20.89%,一季度下降27.35%,二季度下降11.97%,医药股净利润增速大幅跑输市场平均增速。

      医药股基本面不佳,股价仍未出现好转,我武生物、绿康生化、众生药业、翰宇药业等33只医药生物公司年内股价跌幅超20%。

      医药基金则成为今年业绩表现最差的行业主题基金之一。如生物药ETF、疫苗生物ETF、医疗ETF等年内跌幅均超20%。

      不过,市场普遍认为医药股估值来到历史较低位置,资金抄底迹象明显。

      数据显示,投资者对于医药类ETF的态度是“越跌越买”,不少医药类ETF份额持续增长。有市场人士认为,在医药板块接连下挫之际,资金借道ETF加仓医药股,反映市场对医药板块底部布局机会的关注。

      从公募基金2023年半年报数据来看,医药生物是公募基金配置排名第三的行业,相比一季度末持仓比例还有所增加。

      产业层面,基于对公司未来发展的信心以及对公司价值的认可,不少医药上市公司或高管纷纷发布增持公告,彰显市场信心。

      如上海医药公告称,2023年9月11日,公司收到控股股东上实集团通知,上实集团通过下属全资子公司上实国际增持了公司H股10万股,约占公司总股本的0.003%,本月初公司曾公告增持公司H股股份共计4364.72万股,约占公司已发行H股股份总数的4.749%,占已发行股份总数的1.179%;富祥药业司副总经理陈应惠9月7日通过集中竞价方式增持公司股份8.5万股;仁和药业公司董事长杨潇计划自 2023 年 7 月 20 日起 6 个月内,以自筹资金增持公司股票合计不低于 1 亿元,增持股份不超过公司总股本的 1.2%。

      机构:后续板块会分化,需积极寻找机会

      整体而言,虽然医药板块股价持续低迷,但是市场仍看好医药板块的长期投资价值。

      从机构持有医药板块比例来看,2020年下半年公募基金整体减仓医药,医药板块占公募基金股票投资市值的比例持续下滑至2022年上半年。自2022年下半年开始,公募基金持有医药板块的比例在12%左右浮动,减持的趋势终结。

      大成基金邹建近日表示,对于近期医药板块政策变动的影响,现在至少不应该是一个完全悲观的时候,这个时候应该是积极寻找机会,目前比较看好几个方向,如创新药及相关产业链、创新器械等。

      汇添富基金张韡近期表示,受相关事件的影响,医药二级市场处于非理性震荡状态,更多是大家对短期不确定性的担忧。随着时间推移,行业政策导向逐步清晰,对医药板块只会更为乐观。

      富国基金赵伟则认为医药板块存在结构性机会。从整个医药供给需求框架看,他认为需求没问题,供给要调结构,集采的影响趋弱,政策对创新的倾斜很明显,最好的阿尔法是建立在贝塔基础上的。他认为,医药行业贝塔是有的,但不是所有公司都有估值。在相对“卷”的行业要选有特色的,首选出海,其次是管线靠前的ADC(抗体偶联药物)或将带来的创新药出口海外市场,进一步打开国内创新药的市场空间。

      博时基金陈西铭认为,市场对于此次反腐的首次反应目前已基本体现,医药反腐对行业而言更多是“短空长多”,经两年多的调整后,800医药指数估值比近5年94.23%的时间都要更“便宜”,后续板块会分化,子行业表现差异会比较大,那些被时代抛弃的企业将继续下跌,但严守合规纪律、牢筑底线意识的头部企业后续会走出来。长期而言,她看好三条主线:一是自费可选医疗消费,就是自己花钱而且可以自己选择品牌的医疗消费;第二是创新,主要是创新药和创新器械;第三是中国在全球具有比较优势的产业,比如医疗设备和创新药产业链。



上一篇:券商中期业绩普涨态势明显 利好政策有望接续落地    下一篇:没有了