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  • 券商中期业绩普涨态势明显 利好政策有望接续落地

    发布日期:2024-04-25 09:18    点击次数:124

    随着半年报进入密集披露期,A股上市券商陆续发布业绩情况报告。截至目前,在43家A股上市券商中,已有超20家公司公布半年报、业绩快报或业绩预告。从总体来看,多数券商在上半年实现净利润同比增长,普涨态势明显。

    上市券商国泰君安证券交易网点。(图片由CNSPHOTO提供)

    上半年整体表现预喜

    8月4日晚间,国海证券率先披露了2023年上半年业绩。数据显示,其上半年实现营业收入20.77亿元,同比增长23.34%;实现归属于上市公司股东净利润3.9亿元,同比增长61.68%。销售交易与投资业务扭亏为盈是国海证券上半年业绩大增的主要原因。今年上半年,国海证券销售交易与投资业务实现收入2.8亿元,而去年同期亏损超2500万元。

    8月10日晚间,东兴证券发布半年报,成为A股市场第二家披露上半年财报的券商。数据显示,2023年上半年东兴证券实现营业收入18.18亿元,同比增长2%;归属于上市公司股东的净利润为3.5亿元,同比增长28.03%。在报告期内,东兴证券投资管理业务收益同样大涨。合并利润表显示,东兴证券今年上半年投资收益为6.4亿元,相比去年同期增加超6亿元。

    在12家发布业绩快报的上市券商中,除国泰君安外,浙商证券、光大证券、长城证券、国联证券、东方证券、中银证券等11家公司营业收入、净利润均实现同比增长。其中,东方证券上半年实现归属于上市公司股东的净利润19.01亿元,与去年同期相比大涨193.72%。

    作为头部券商,国泰君安业绩下滑令外界稍感意外。国泰君安业绩快报显示,上半年营业收入同比下降6.25%,归母净利润同比减少9.89%。对于业绩同比下降的原因,国泰君安解释称,受市场因素等影响,公司的经纪业务手续费净收入、投资银行业务手续费净收入以及利息净收入等有所减少,使得公司归属于上市公司所有者的净利润同比下降。

    此外,在发布业绩预告的上市券商中,多家公司预计上半年净利润同比增幅超过50%,东北证券、西南证券、华西证券等券商预计上半年净利润同比最高增幅超100%,中原证券、太平洋证券预计净利润实现扭亏为盈。

    业内人士分析,得益于今年上半年市场回暖,券商自营业务普遍修复反弹,特别是去年自营业务表现欠佳的公司修复更为明显,业绩普遍获得增长。从总体来看,机构普遍认为,券商上半年将实现盈利。

    财信证券预计,基于去年业绩高点在二季度,预计证券行业2023年中报业绩将小幅增长或基本持平。开源证券表示,从交易量和基金新发数据来看,券商2023年上半年业务弱复苏,预计40家上市券商(考虑到数据的连续性,仅对40家可比上市券商进行盈利预测)2023年上半年净利润同比增长15%,下半年基数回落有望带来同比增速回升。

    东吴证券表示,随着利好政策不断落地以及市场交投活跃度升温,预计证券行业上半年或将实现归母净利润842亿元,同比增长10%,其中自营和投行业务贡献了主要增量,资管业务稳中有进,经纪、两融业务逐步实现边际改善。

    券商板块受到关注

    伴随业绩披露以及相关利好政策的影响,券商股也受到关注。对于后市,机构认为业绩向好叠加政策利好,券商板块估值仍具安全边际。

    7月24日盘后,7月召开的中央政治局会议相关信息公布,明确提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”,自此证券板块出现一波大幅上涨行情。7月25日,证券板块大涨,行业指数实现了超5%的涨幅。7月28日收盘,证券板块指数上涨超7%,成为当天涨幅最多的板块。

    据万得(Wind)数据,在7月25日—8月3日的8个交易日里,情绪龙头太平洋涨幅高达71.43%,财达证券、首创证券、天风证券的区间累计涨幅也在30%以上。

    8月3日,证券业“定向降准”落地。中国证券登记结算有限责任公司宣布,拟自2023年10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例,并正式实施股票类业务最低结算备付金缴纳比例差异化安排。8月4日,券商指数盘中创出一年多以来新高,截至收盘,信达证券、首创证券双双涨停。

    随着利好政策以及业绩向好等多重因素的助推,上周(8月7日—8月11日)券商板块初始表现良好,不过随后大盘走低,券商股分化,申万二级行业证券板块下跌3.6%。8月8日(上周二)收盘,三大指数均小幅收跌,证券板块表现分化,跌幅居行业板块首位。信达证券非银金融行业首席分析师王舫朝表示,上周券商指数下行,券商板块下跌3.6%,跑输沪深300指数0.21%。王舫朝表示,一方面,经济持续回升向好是大的趋势,增量经济驱动政策的陆续出台,有望提振市场信心推升交投活跃度,或将利好券商板块;另一方面,证券公司是金融市场服务实体经济的关键一环,或在新一轮行业政策中获得机遇。

    开源证券非银金融团队认为,短期资本市场政策力度不达市场预期,叠加交易量走弱,券商股阶段性承压。政策面转向和业绩同比增长仍有望支撑板块机会,后续围绕投资、融资和交易端的活跃市场举措有望接续落地,将继续看好本轮券商股行情的持续性。

    东兴证券研报认为,当前各类推动全社会及资本市场需求复苏的政策释放仍处于“起步”阶段,后续更多利好政策值得期待。从当前的时点看,今年资本市场大发展趋势已现,以注册制为代表的资本市场改革提速有望成为行业价值回归的直接催化剂,业务创新也将为盈利增长开启想象空间,行业中长期发展前景继续向好。(股市有风险,本文不构成投资建议)(记者 马文博)

    来源:中国商报

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